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QE3背后的真相

QE3背后的真相

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Federal Reserve Bank of New York CEO William Dudley believes QE3 remains a viable option to "provide greater stimulus" to the economy
纽约联邦储备银行首席执行官威廉·达德利认为QE3仍然是“为经济提供更大刺激”的可行选择 照片:REUTERS

上周由美联储主席伯南克领导的美联储正式宣布其第三轮量化宽松政策被称为QE3。 这些计划将使美联储有能力每月购买价值400亿美元的抵押贷款支持证券(MBS)。 在新计划启动时发布的声明中,显然美联储希望在降低失业率和推动住房市场的同时刺激经济。

这一切在纸面上听起来都不错,但第三轮宽松政策的问题在于它与前两次宽松举措的情况类似。 让我们回顾一下QE1和QE2在降低失业率方面的效果,这最终会导致住房市场的真正反弹。

2010年底,伯南克发表了一篇现在着名的社论,这是QE2的基础。 在此期间,失业率为9.5%; 今天,差不多两年后,它的比例为8.1%。 尽管利率下降了1.4%,考虑到时间框架以及经济复苏已经开始的事实,它并没有过于令人印象深刻。

当数字被打破时,真正令人震惊。

自QE2开始以来就业人数增加了234万。 与此同时,不再在劳动力中的人数增加了272万。 简而言之,在计算失业率时,不再计算退出劳动力市场的272万人。 将工人重新纳入计算将使失业率超过11%。 所以你告诉我:QE2是否实现了打击过高失业率的目标?

膨胀资产

伯南克可能没有从屋顶上喊出来,但他对QE2的真正意图是夸大资产价格,特别是当时正在挣扎的股市。 我会在这里给予他信任 - 自QE2开始以来,股市已上涨约40%。 在QE3宣布后的第二天,纳斯达克综合指数在十多年来的最高水平交易,标准普尔500指数仅比新的历史高点低7%。

你可以感谢伯南克和他所有的量化宽松,这是一个可以追溯到十年前水平的401k。 两年后,当通货膨胀猖獗并且你支付超过5美元/加仑来装满你的油箱并且面包价格飙升时,你也可以给伯南克发一张感谢卡。

根据政府和美联储的说法,目前通胀不是一个问题,并且仍然符合每年2%的目标。 我是最后一个尖叫“阴谋”的人,然而,我为我的房子购物,我知道价格上涨超过2%。 我真的希望我对这个预测不正确,但如果我是对的,通货膨胀将成为下一次美国经济衰退的原因。

谢谢卡片

如果我正在咨询巴拉克·奥巴马总统,我会指示他在QE3宣布后立即向伯南克发送一张温馨的电子贺卡。 提振经济的第三次尝试可能正是总统在11月大选前让经济朝着正确的方向前进的需要。

我对伯南克的感谢卡的措辞会有所不同。 首先,它会表示感谢人工增加股票,因为它肯定有助于我的客户的帐户。 但亲切的语气会在那里结束。 最后,我要感谢将一个已经可疑的经济未来置于我必须应对未来几年又一次严重衰退的局面中。 如果你没听清楚我的口气,那就太讽刺了。

现在您已经知道QE3背后的真相,您应该增加对投资账户中的股票,金属和所有资产的风险敞口。 在无限制的第三轮量化宽松政策崩溃之前,我们需要尽可能多地赚到钱。

Matt McCall是Penn Financial Group的创始人兼总裁,Penn Financial Group是一家专注于ETF和个人投资组合管理的投资咨询公司。 马特是两本投资书籍的作者:“摇摆交易者的圣经:从市场波动中获利的策略”和“下一个大牛市:如何在新的全球经济中挑选赢得的股票和行业”。 他是福克斯新闻频道的常客。 他的作品包括:华尔街日报,CNBC,商业周刊,彭博电视和投资者商业日报,仅举几例。 您可以在这里查看他的网站:


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